东鹏退市原因难测 陶卫企业上市面临三大窘境

近日，东鹏控股退市的消息在陶卫圈里疯传，任凭外界猜测纷纷，东鹏自有一种岿然不动的风范。一直以来，上市对陶卫企业而言都是一种极大的挑战，一是难上市，二是上市后却出现了由盛转衰。东鹏要退市，原因不得而知，但目前，陶卫企业上市确实面临三大窘境。

东鹏退市原因难测 陶卫企业上市面临三大窘境（图片来自网络）

东鹏退市原因难测

目前，外界对于东鹏要退市的猜测，主要有三种。一种是东鹏在香港的市场价值被低估，私有化之后再回大陆上市获得更高估值，以支撑目前铺开的各大版块项目。另一种是，东鹏上市之后发现所受约束太多，而获益有限，不如回归原路私有化经营，企业更灵活可控，利润更可观。第三个论调说东鹏在股市捞了一把就撤，同时还变相给品牌做了个大广告，知名度大涨。

从东鹏控股董事长何新明推动东鹏发展的魄力来讲，第一种猜测更靠谱;从陶卫企业发展的正常逻辑来看，第二种猜测最合理。至于第三种猜测，上市对于企业部分项目开展、获取政策支持，或多或少有好处，是不是圈到了钱，一看就明白：东鹏的股价，上市时候是2.94港币，最低股价低于2.805港币，最高股价刚刚超出4.455港币。

陶卫企业上市面临窘境

东鹏退市使得“陶卫企业适不适合上市”的老问题再次被重谈。所谓游击队打垮正规军，东鹏要退市的原因不得而知，但中国民营制造型企业的经营情况，大家心知肚明。

第一，在规矩存在漏洞的竞争环境中，守规矩者往往吃大亏。大部分民营企业的真实经营数据想方设法藏着掖着，上市企业却必须将数据公之于众。大部分民营企业经营灵活，上市企业有严格的规范。若在股市得不到高估值，首先从经营成本上讲，就不如私有化。省下的成本就是利润。

第二，上市对经销商的影响难以调和。上市公司的管理制度严格，对于本企业员工来讲可以“不换脑袋就换人”，对经销商这个群体的影响则很难调和。陶卫企业的经销商体系，都是多年打拼建立起来的，跟经销商合作，大部分都是有规则却灵活多变。特别是这两年，市场下滑，经销商都想跟厂家要政策，厂家在坚守中多少会有让步，上市公司说一不二，经销商利益照顾不好，生意难做。

第三，难以吸引资本关注。作为传统制造业的陶卫企业，发展的天花板太容易被看到，缺少想象空间，连银行贷款都对陶卫企业收严了，在资本市场更难受青睐。“互联网+”的大浪潮袭来，加上市场不景气，让不少制造型企业在“不务正业才能赚钱”的错觉之下，想把传统制造业做成“高新科技企业”，通过新项目吸引资本关注。但所见到的“不务正业”看上去就像一帮跳入滚滚洪流中没有方向也缺乏掌控能力的人，拼命伸手想抓住河流上的一条树枝，却怎样够都够不着。

上市募资有利企业发展，陶卫企业早就看到了这一点。但管理不够完善、相关数据不愿公开是阻碍陶卫企业上市的主要原因，上市有风险，陶卫企业需权衡利弊再做决定。