2020年陶瓷行业并购潮：17笔收购，交易额超46亿

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如果要用几个关键词形容陶瓷行业过去的2020年，那“收购”绝对是其中的一个。根据陶城君的不完全统计，2020年1月至今，全球陶瓷行业合计完成或签署收购交易17笔，总交易额超过46亿元。其中，国内完成了8笔收购交易，签署了1个收购协议，1笔交易正在持续进行中；国外完成了5笔收购交易，达成了2个交易协议。尽管新冠疫情放缓了陶瓷行业发展的节奏，但全球收购趋势依然持续。国内方面，2020年以来，海鸥住工完成冠军磁砖56.54%股权收购、蒙娜丽莎宣布拟收购＊＊陶瓷全资子公司、依诺“悄悄”将肇庆和谐陶瓷收入囊中、华硕先后拿下江西新景象与萍乡正大陶瓷、汇丰陶瓷拍下肇庆宝利莱陶瓷……

国际方面，科达实现100%全资收购维高、意达加集团旗下公司以32.2亿元完成对美国福禄(Ferro)瓷砖涂料业务收购、ABK集团前后买下Arbe Stolanic公司49％股份以及Ceramiche Gardenia Orchidea公司、西班牙Pamesa集团拟收购ArgentaCerámica和CifreCerámica两家公司50％股份……

广东、江西成国内主战场

哪些标的物会成“香饽饽”？

考虑到建筑成本高、政策严格控制新产能、环保指标等因素，不少陶瓷企业更乐意选择通过兼并收购临近或外产区现有厂房，以实现产能规模的扩张、布局的优化，最终占领更多的市场份额。作为建筑陶瓷生产和销售重要产区，2020年以来，广东、江西成为国内陶企生产线收购的主战场。2021年1月4日，蒙娜丽莎宣布拟通过收购与增资方式持有＊＊陶瓷子公司至美善德70%股权。蒙娜丽莎表示，希望通过此次收购进一步扩大企业在华东地区的生产、供货能力以及市场竞争力，促进产能分布的持续优化，以较低的仓储物流成本辐射华东地区乃至全国市场。若交易能顺利完成，届时蒙娜丽莎将在广东西樵、广东清远、广西藤县3大生产基地基础上，新增江西高安生产基地。华西证券估算，此次收购完成后，蒙娜丽莎已投产年产能将由此前8000万㎡左右提升50%至1.2亿㎡左右。据陶城君计算，蒙娜丽莎规划产能也将在1.38亿㎡基础上新增4000万㎡。2020年7月29日，依诺企业新增投资肇庆和谐陶瓷，持股比例从0%增至100%。企查查信息显示，肇庆和谐陶瓷经营范围包括生产、销售建筑陶瓷制品、卫浴制品、水暖器材、包装材料及陶瓷原料。

为解决产品供不应求，扩大瓷砖产能，2020年8月初，大角鹿并购了广东建兴陶瓷厂，并投资对建兴厂现有的2条生产线进行技术升级改造。据大角鹿董事长南顺芝介绍，此次收购后大角鹿目前产能翻了1.5倍。

继2016年12月收购江西瑞雪陶瓷后，江西华硕陶瓷集团又分别于2020年年初、2021年1月9日全资收购江西新景象与萍乡正大陶瓷。此番收购后，华硕集团对新景象投资4.3亿元重建4条全新高标准全智能化生产线，目前3条生产线已于2020年9月点火。另据华硕集团董事长王志洪透露，集团计划投资5亿元全面启动正大陶瓷现有5条生产线进行智能化升级改造。预计全面建成投产后，华硕集团将拥有4大陶瓷生产基地，18条生产线，年产能近1.5亿㎡，产能规模也将得到进一步的提升，产品体系、产品规格也将更为齐全。

唯美集团董事长黄建平认为，对于陶瓷生产线的兼并收购，“广东的制造资源最为珍贵”。一方面因为内陆运输周期长，广东具有明显的区位优势，生产效率以及货物周转效率相对较高。另一方面因为广东当地陶瓷对外贸易量大，出口轮班较多，无需转运他省就可完成货物出口。

除地理位置外，收购标的物厂地、生产设备等各方面条件也会影响陶企收购选择的意愿，拥有较为先进产能的生产线往往也能成为“香饽饽”。2020年9月18日，肇庆宝利莱陶瓷所有的整体资产被公开拍卖，引来了6人报名、116次出价、10636次围观，成了“抢手货”。陶城君留意到，宝利莱陶瓷厂房整体土地使用面积达20.85万㎡，2016-2018年间购置启用了1条新生产线。最终，被肇庆汇丰陶瓷以2.13亿元(评估价的98%)成功拿下。对于下一步，汇丰陶瓷官方表示，计划再投资5亿元，新增建设现代化国际标准的大型窑炉生产线，把厂区打造成为一个生产设备先进、生活设施齐全、生活环境优雅的现代化高新技术产业园。

外行“入侵”、跨国收购

争相抢占泛家居市场

去年，正在积极布局整装业务的海鸥住工先后宣布收购冠军磁砖、越南大同奈陶瓷公司，通过产业链的整合，正式将公司业务拓展至瓷砖板块的生产经营，以进一步促进公司高端瓷砖整装卫浴业务的发展。2020年4月20日，海鸥住工以1.13亿元收购冠军磁砖56.54%股权，目标公司名称确定为“海鸥冠军有限公司”，已完成工商变更。2020年2月10日，海鸥住工同意全资孙公司Sun Talent以8027.44万元收购越南上市瓷砖公司相关股权，实现直接加间接持有大同奈公司51.45%股权。根据海鸥住工发布的进展公告，目前这笔收购交易正在持续进行中。

通过认购陶瓷企业相关股权，从外行切入瓷砖领域的还有碧桂园创投。2020年12月23日，蒙娜丽莎发布公告称，碧桂园创投拟投资2亿元入股桂蒙公司，持股比例为13.50%。蒙娜丽莎表示，本次增资，各方在新产品开发与应用、渠道建设与拓展、品牌增强与提升、供应链合作等方面具有协同效应。碧桂园创投方也表示看好包括瓷砖在内的泛家居建材赛道的产业升级，希望依托碧桂园集团强大的产业背景，注入资金、赋能产能，为产业升级贡献力量。2020年，全球陶瓷行业跨国收购并没有因为新冠疫情而按下暂停键。2020年9月1日，以色列石英台面制造商恺萨金石(Caesarstone)以1.4亿元收购印度第一家生产3.2m岩板生产企业Lioli控股权。2020年9月7日，意大利ABK集团收购了西班牙Arbe Stolanic公司49％股份。另外，国内外陶瓷机械、陶瓷色釉料等上游企业也在通过兼并收购持续加大产能、跨国布局公司产业链。2021年1月4日，继2018年收购维高(Welko)60%股份后，科达宣布以1120万欧元(约合人民币8807万元)买入了维高剩余40%股权，实现持有维高(Welko)100%股权。维高主营业务包括陶瓷和食品行业机器设备的设计、制造、销售及安装。

科达表示，未来公司将在意大利与维高共同设立研发院，深入欧洲市场推动大产量、低成本、定制化的中国制式与意大利智能化制式的结合，使产品智能制造水平能够对标意大利，持续提升科达进军欧洲、服务欧洲市场的能力。2020年1月21日，世界陶瓷机械整线制造巨头西蒂贝恩特集团(SITI-B&T Group)以750万欧元(约合人民币5770万元)收购了主要生产金刚石工具的Diatex 75％股权。而在此前一天，全球知名色釉料供应商埃思玛格拉斯-意达加集团(Esmalglass-Itaca-Fritta)旗下公司以约32.2亿元完成了对美国福禄(Ferro)瓷砖涂料业务的收购。陶城君曾报道，“意达加+福禄”，意味着全球色釉料行业将诞生一个年销售额有望冲百亿元人民币的巨无霸集团。

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